Предприятие имеет два варианта инвестирования имеющихся у него $200,000. В первом варианте предприятие вкладывает

Вопрос посетителя

Предприятие имеет два варианта инвестирования имеющихся у него $200,000. В первом варианте предприятие вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 6 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за $14,000; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в $53,000.
 Согласно второму варианту предприятие может инвестировать деньги частично ($40,000) в приобретение новой оснастки, а оставшуюся сумму в рабочий капитал (товарно-материальные запасы, увеличение дебиторских). Это позволит получать $,34000 годового чистого денежного дохода в течение тех же шести лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские счета).
 Какой вариант следует предпочесть, если предприятие рассчитывает на 14% отдачи на инвестируемые им денежные средства? Воспользоваться методом чистого современного значения.

Ответ эксперта

Решение.
1. Представим исходные данные задачи в компактном виде.
Проект    1    2
Инвестиции в основные средства    $200,000    —
Инвестиции на приобретение новой оснастки    —    $40,000
Инвестиции в рабочий капитал    —    $160,000
Годовой денежный доход    $53,000    $34,000
Остаточная стоимость оборудования    $14,000    —
Высвобождение рабочего капитала    —    $200,000
Время проекта    6 лет    6 лет
Заметим еще раз, что рабочий капитал и оборудование планируются быть реализованными только по истечении 6 лет.
2. Произведем расчеты чистого современного значения для первого проекта.
Наименование
денежного потока    Год(ы)    Денежный
поток    Множитель
дисконтирования    Современное
значение денег
Инвестиция    Сейчас    ($200,000)    1.000    ($200,000)
Денежный доход    1-6    $53,000    3,889    $206,117
Продажа оборудования    6    $14,000    0.456    $6,384
Чистое современное значение    $12,501
3. Аналогичные расчеты проведем для второго проекта
Наименование
денежного потока    Год(ы)    Денежный
Поток    Множитель дисконтирования    Современное
значение денег
Инвестиция    Сейчас    ($200,000)    1.000    ($200,000)
Денежный доход    1-6    $34,000    3,889    $132,226
Высвобождение рабочего капитала    6    $160,000    0.456    $72,960
Чистое современное значение    $5,186
4. По результатам расчетов можно сделать следующие выводы:
$12,501>$5,186 — лучшим следует признать первый проект;

image_pdfСкачать ответimage_printРаспечатать решение

Добавить комментарий

Похожие вопросы от пользователей