ОАО «Венера» и ОАО «Сатурн» имеют следующие возможности для привлечения заемных средств в сумме 100 млн. руб.
Вопрос посетителя
ОАО «Венера» и ОАО «Сатурн» имеют следующие возможности для привлечения заемных средств в сумме 100 млн. руб.
Предприятие
Фиксированная ставка, %
Плавающая ставка
ОАО «Венера»
12,0
LIBOR + 0,1
ОАО «Сатурн»
13,4
LIBOR + 0,6
При этом ОАО «Венера» предпочитает заем по плавающей, а ОАО «Сатурн» — по фиксированной ставке.
1. Разработайте своп, который принесет выгоду обоим предприятиям.
2. Какова максимальная ставка комиссии, которую предприятия могут предложить организатору свопа?
Ответ эксперта
Решение
1. Так как ОАО «Венера» предпочитает заем по плавающей ставке, но для него фиксированная ставка ниже, чем у ОАО «Сатурн» и наоборот, ОАО «Сатурн» предпочитает заем по фиксированной ставке, но у него меньше плавающая ставка, то ОАО «Венера» берет заем по фиксированной ставке и передает его ОАО «Сатурн», а ОАО «Сатурн» берет заем по плавающей ставке и передает его ОАО «Венера».
Тогда ОАО «Сатурн» выигрывает
100*(0,134-0,12)=1,4 млн. руб.
ОАО «Венера»
100*(0,006-0,001)=0,5 млн. руб.
2. Общий выигрыш предприятий составляет
1,4+0,5=1,9 млн. руб.
То есть максимальная комиссия будет составлять
1,9/(100*2)*100=0,95%.
